近期，國(guó)內(nèi)涂料化工企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2023年上半年報(bào)告。盡管不少化工企業(yè)對(duì)于2023年的預(yù)期并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，整個(gè)上半年“虧損”、“沒(méi)訂單”的聲音不絕于耳，但值得細(xì)品的是，營(yíng)業(yè)收入超過(guò)800多億，凈利潤(rùn)接近100億的亮眼成績(jī)也陸續(xù)出現(xiàn)，可見(jiàn)冷淡的大環(huán)境下，虧損的企業(yè)都是類(lèi)似，業(yè)績(jī)逆襲的企業(yè)卻各有各的戰(zhàn)略和方式。
876.3億!國(guó)內(nèi)化工營(yíng)收50強(qiáng)出爐!
從營(yíng)業(yè)收入情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)上市公司中，化工原料、化學(xué)制品等領(lǐng)域，營(yíng)收50強(qiáng)TOP1為萬(wàn)華化學(xué)(876.3億元)，TOP2是中泰化學(xué)，TOP3是衛(wèi)星化學(xué)，而作為“涂料一哥”的東方雨虹和亞洲最大鈦白粉企業(yè)的龍佰集團(tuán)，分別位列第四、第五位。
2023年上半年?duì)I收TOP50排行榜
(以上數(shù)據(jù)來(lái)源于東方財(cái)富)
涂料行業(yè)的東方雨虹(168.5億元)、北新建材(114億元)、三棵樹(shù)(57.36億元)榮耀登榜，且三家上市公司的同比情況均為增長(zhǎng)。其中東方雨虹上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)10.1%，大部分收入仍來(lái)自傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，分具體業(yè)務(wù)類(lèi)型看，期內(nèi)傳統(tǒng)防水材料實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入123.69億元，同比增長(zhǎng)9.1%，占營(yíng)收比重為73.4%。零售業(yè)務(wù)營(yíng)收50.5億元，同比增長(zhǎng)32.21%，占營(yíng)業(yè)收入比例為29.98%。
三棵樹(shù)營(yíng)收同比增加21.86%，二季度實(shí)現(xiàn)單季度營(yíng)收為36.83億元，同比上升22.39%，原因是報(bào)告期內(nèi)，堅(jiān)持渠道為王和總成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降本增效，疊加原材料價(jià)格下降等因素，產(chǎn)品毛利率同比顯著提高，促使?fàn)I業(yè)收入及利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在營(yíng)業(yè)收入50強(qiáng)中，在500億-1000億(含)區(qū)間的僅有一家企業(yè)，占比2%，0-50億(含)的企業(yè)有29家，占比高達(dá)58%。營(yíng)收超過(guò)100億的僅9家企業(yè)，占比不到2成，約6成上榜50強(qiáng)的化工企業(yè)營(yíng)收在50億(含)以下，金字塔效應(yīng)明顯。
在此次的50強(qiáng)榜單中，國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)的龍頭龍佰集團(tuán)、國(guó)內(nèi)C3產(chǎn)業(yè)龍頭衛(wèi)星化學(xué)、國(guó)內(nèi)氯堿化工行業(yè)龍頭中泰化學(xué)、全球第三代氟制冷劑龍頭巨化股份、醋酸龍頭江蘇索普，國(guó)內(nèi)TDI龍頭滄州大化、新材料龍頭回天新材等登上榜單，基本都是行業(yè)內(nèi)的佼佼者，且多為鈦白粉、TDI、MDI等壟斷格局的行業(yè)，占有一家獨(dú)大的優(yōu)勢(shì)，坐擁行業(yè)內(nèi)眾多的資源，自然方便于逆勢(shì)而上。
另外，有35家化工企業(yè)的營(yíng)收是同比下滑的，占比高達(dá)70%，其中下滑最嚴(yán)重的幅度達(dá)到44.17%，幾近腰斬。其余30%同比上漲的企業(yè)，上漲幅度也在1%-21.86%區(qū)間，僅為兩成左右，也暗示出今年上半年嚴(yán)峻的態(tài)勢(shì)。
化工凈利TOP50強(qiáng)揭秘!
那么在營(yíng)收同比下滑嚴(yán)重的當(dāng)下，化工市場(chǎng)的盈利情況如何呢?涂料采購(gòu)網(wǎng)查閱了國(guó)內(nèi)部分化工企業(yè)凈利潤(rùn)情況發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)華化學(xué)仍舊霸榜，以85.68億的凈利潤(rùn)位居TOP50榜首，榮膺“雙料”冠軍。
2023年上半年凈利潤(rùn)TOP50排行榜
(以上數(shù)據(jù)來(lái)源于東方財(cái)富)
涂料行業(yè)的東方雨虹、北新建材、三棵樹(shù)依舊上榜，其中三棵樹(shù)同比增長(zhǎng)223.95%，二季度歸母凈利潤(rùn)2.84億元，同比大幅增長(zhǎng)111.09%，創(chuàng)下二季度歷史最佳盈利水平。三棵樹(shù)在報(bào)告中表示，在房地產(chǎn)景氣下行的大背景下，三棵樹(shù)的綜合毛利率和凈利率水平依舊大幅提升。上半年綜合毛利率31.04%，同比提升3.24%;上半年凈利率5.51%，同比提升3.56%。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在凈利潤(rùn)50強(qiáng)中，在10億-100億(含)區(qū)間的有8家企業(yè)，占比16%;5-10億(含)的企業(yè)有7家，占比高達(dá)14%;1-5億(含)的企業(yè)有35家，占比高達(dá)70%。化工行業(yè)50強(qiáng)2023年上半年凈利潤(rùn)普遍在5億(含)以下，高達(dá)7成，本次凈利TOP50強(qiáng)上榜門(mén)檻為1.14億元。
其中硅寶科技、回天新材、雅克科技、國(guó)泰集團(tuán)、雪峰科技、昊華科技等15家企業(yè)同比出現(xiàn)增長(zhǎng)情況，占比30%，其余70%的企業(yè)如營(yíng)收榜類(lèi)似，出現(xiàn)同比下滑的慘狀。最高增長(zhǎng)548.01%的是華軟科技。這家國(guó)內(nèi)造紙化學(xué)品領(lǐng)域領(lǐng)先的生產(chǎn)企業(yè)，具備明顯的護(hù)城河優(yōu)勢(shì)，且巴斯夫、Milliken，聯(lián)合利華以及花王(Kao)、納愛(ài)斯集團(tuán)等都是長(zhǎng)期客戶(hù)，訂單不愁，凈利翻幾番成了這家企業(yè)生存的護(hù)身符。
海外涂料企業(yè)業(yè)績(jī)驚人，高數(shù)據(jù)背后仍有隱患
由于海外企業(yè)披露的數(shù)據(jù)和口徑不同，因此單獨(dú)來(lái)看，海外的化工企業(yè)情況較為樂(lè)觀，以涂料行業(yè)為例，宣偉涂料、PPG、立邦、艾仕得等銷(xiāo)售額均超過(guò)百億，同比增長(zhǎng)甚至超過(guò)100%?；堫^巴斯夫盡管營(yíng)收凈利雙下滑，但上半年的的銷(xiāo)售額(含涂料外其他業(yè)務(wù))仍達(dá)到了2965億人民幣(匯率浮動(dòng)，數(shù)據(jù)僅供參考)，與國(guó)內(nèi)企業(yè)相比，并不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。
巴斯夫：上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額達(dá)372.97億歐元(約合人民幣2965億元)，同比下滑19%;凈利潤(rùn)為20.61億歐元(約合人民幣163億元)，同比下滑37.7%。
宣偉涂料：上半年宣偉實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額116.83億美元(約合人民幣835億元)，同比增長(zhǎng)7.5%;凈利潤(rùn)為12.71億美元(約合人民幣92億元)，同比增長(zhǎng)33.93%。
阿克蘇諾貝爾：上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入53.98億歐元(約合人民幣429億元)，基本與去年持平;歸母凈利潤(rùn)為2.12億歐元(約合人民幣16億元)，同比下降18.46%。
PPG：上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入92.52億美元(約合人民幣676億元)，同比增長(zhǎng)2.81%;凈利潤(rùn)為7.54億美元(約合人民幣55億元)，同比增長(zhǎng)64.27%。
立邦：上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6929.25億日元(約合人民幣346億元)，同比增長(zhǎng)11.4%;歸母凈利潤(rùn)608.98億日元(約合人民幣30億元)，同比增長(zhǎng)125.8%。
艾仕得：上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額為25.778億美元(約合人民幣188億元)，同比增長(zhǎng)7.0%;凈利潤(rùn)為1.216億美元(約合人民幣8億元)，同比增長(zhǎng)43.06%。
無(wú)論是外資化工企業(yè)的超高營(yíng)收，還是國(guó)內(nèi)龍頭化工企業(yè)登榜TOP50強(qiáng)，都能夠歸結(jié)為一個(gè)共同點(diǎn)，那就是高端技術(shù)壁壘以及不可替代性。一旦具有了這個(gè)特征，就能夠在市場(chǎng)上橫行，把控供給量和價(jià)格等因素，業(yè)績(jī)自然也會(huì)比較亮眼。
但通過(guò)大多數(shù)企業(yè)下滑的同比數(shù)據(jù)還是能夠看出，大環(huán)境的嚴(yán)峻和市場(chǎng)的冷淡仍未徹底回暖，因此化工市場(chǎng)整體的業(yè)績(jī)水平還是有所下滑的，百億數(shù)據(jù)的背后仍是隱患重重。不難想象，如果當(dāng)下還是用價(jià)格套路來(lái)?yè)寠Z市場(chǎng)訂單，而沒(méi)能徹底解決需求和技術(shù)問(wèn)題，恐怕“隱秘的角落”中，會(huì)曝出更多的問(wèn)題和隱患。