2026 年 4 月 3 日，中航百慕新材料技術(shù)工程股份有限公司(證券簡(jiǎn)稱：中航新材，NEEQ:430056) 正式發(fā)布 2025 年年度業(yè)績(jī)報(bào)告。這份財(cái)報(bào)交出了堪稱驚艷的成績(jī)單：全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.774 億元，同比穩(wěn)步增長(zhǎng) 10.23%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)高達(dá) 1175.03 萬(wàn)元，較上年同期暴增 201.90%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)更是暴漲 838.94%，核心盈利能力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。
尤為值得關(guān)注的是，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到 1323.70 萬(wàn)元，同比激增 136.10%，不僅完全覆蓋當(dāng)期凈利潤(rùn)，更徹底扭轉(zhuǎn)了過(guò)往 “有利潤(rùn)、無(wú)現(xiàn)金” 的經(jīng)營(yíng)困境，展現(xiàn)出健康且強(qiáng)勁的現(xiàn)金流狀況。這份爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后，是中航百慕新材料多年技術(shù)深耕的厚積薄發(fā)，其在高端防護(hù)涂料領(lǐng)域的創(chuàng)新突破與市場(chǎng)布局，正成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)騰飛的核心引擎。
一、技術(shù)深耕結(jié)碩果：長(zhǎng)期主義兌現(xiàn)商業(yè)化價(jià)值
中航百慕新材料2025 年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，生動(dòng)詮釋了一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)型高新技術(shù)企業(yè)如何實(shí)現(xiàn) “量變到質(zhì)變” 的關(guān)鍵跨越。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年綜合毛利率攀升至 37.29%，較上年同期提升 0.67 個(gè)百分點(diǎn)。在全球原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)的嚴(yán)峻市場(chǎng)環(huán)境下，這一看似微小的增幅實(shí)屬來(lái)之不易，深刻印證了中航百慕新材料在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、核心成本精準(zhǔn)管控方面取得的實(shí)質(zhì)性突破。
更能反映核心業(yè)務(wù)實(shí)力的是，公司扣非凈利潤(rùn)增速(838.94%)遠(yuǎn)超凈利潤(rùn)整體增速，標(biāo)志著其主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力正迎來(lái)顯著增強(qiáng)的黃金階段。與此同時(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的大幅改善，意味著公司的盈利質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)健康度同步邁上新臺(tái)階。
盡管營(yíng)收規(guī)模尚處億元級(jí)別，但中航百慕新材料在研發(fā)投入上始終保持著遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平的戰(zhàn)略定力。2025 年，公司研發(fā)費(fèi)用投入達(dá) 1200.88 萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重高達(dá)6.77%，穩(wěn)固維持了高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的高強(qiáng)度研發(fā)投入。
持續(xù)的研發(fā)投入已成功轉(zhuǎn)化為堅(jiān)不可摧的技術(shù)壁壘：截至報(bào)告期末，公司累計(jì)申請(qǐng)專利 144 項(xiàng)，其中已授權(quán)專利達(dá) 100 項(xiàng);累計(jì)深度參與 124 項(xiàng)國(guó)家及行業(yè)防腐標(biāo)準(zhǔn)的編制工作，在國(guó)內(nèi)防腐涂料領(lǐng)域的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)話語(yǔ)權(quán)與技術(shù)權(quán)威性持續(xù)提升。
當(dāng)前，中航百慕新材料正加速?gòu)膫鹘y(tǒng)單一的航空涂料供應(yīng)商，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為覆蓋多領(lǐng)域的多元化高端防護(hù)涂料解決方案提供商，依托多項(xiàng)獨(dú)家創(chuàng)新技術(shù)，構(gòu)筑起強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力：
石墨烯鋅基氟碳超耐久防護(hù)涂層技術(shù)該技術(shù)體系由石墨烯改性富鋅底漆、石墨烯環(huán)氧云鐵中間漆及石墨烯改性氟碳面漆構(gòu)成。憑借石墨烯獨(dú)特的屏蔽性、導(dǎo)電性與自由基捕捉功能，涂層的防腐、耐候性能得到革命性提升，可使鋼結(jié)構(gòu)防腐壽命長(zhǎng)達(dá)30-50 年，被權(quán)威評(píng)定為 “國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)水平” 技術(shù)。目前已成功應(yīng)用于福廈高鐵、蒙華鐵路、雅萬(wàn)鐵路等國(guó)家重大交通工程，為超級(jí)工程提供長(zhǎng)效防護(hù)。
VCI 氣相緩蝕涂料技術(shù)創(chuàng)新性融合氣相緩蝕(VCI)、鱗片型片鋅片鋁與高端涂料三大技術(shù)，成功開發(fā)出 VCI 液體涂料與粉末涂料系列產(chǎn)品。該技術(shù)可直接替代傳統(tǒng)高污染、高耗能的熱浸鋅工藝，具備高防腐、環(huán)保節(jié)能、節(jié)約資源等核心優(yōu)勢(shì)，是國(guó)內(nèi)外首創(chuàng)的革命性技術(shù)，為鋼鐵、電力等高污染產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了關(guān)鍵方案。
自拋光船舶防污漆技術(shù)成功攻克技術(shù)難關(guān)，自主研發(fā)出無(wú)錫自拋光船舶防污漆及完整配套體系。通過(guò)特殊配方與先進(jìn)工藝，實(shí)現(xiàn)防污漆在船舶表面的動(dòng)態(tài)自拋光功能，高效抑制海洋生物附著，大幅延長(zhǎng)船舶維護(hù)周期，成功拓展并鞏固了公司在船舶涂料市場(chǎng)的核心地位。
二、五大領(lǐng)域齊突破：航空技術(shù)本源賦能高端賽道
中航百慕新材料的核心競(jìng)爭(zhēng)力，根植于其深厚的航空防護(hù)涂料技術(shù)本源。公司依托中國(guó)航發(fā)北京航空材料研究院近三十年的技術(shù)積淀，在軍機(jī)涂料涂裝與表面防護(hù)領(lǐng)域積累了無(wú)可比擬的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并成功將軍工尖端技術(shù)高效轉(zhuǎn)化為民用高端產(chǎn)品。這種 “軍轉(zhuǎn)民” 的技術(shù)底色，讓公司從誕生之初便站在了國(guó)內(nèi)涂料行業(yè)的技術(shù)制高點(diǎn)。
2025 年，中航百慕新材料精準(zhǔn)聚焦行業(yè)痛點(diǎn)與國(guó)家戰(zhàn)略市場(chǎng)需求，在五大關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域全線取得突破性進(jìn)展：
軍工地面裝備防護(hù)涂料全面建成國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的地面裝備迷彩涂料全體系，迷彩偽裝業(yè)務(wù)實(shí)力躋身國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)，形成覆蓋可見(jiàn)光、熱紅外、雷達(dá)吸波的全系列產(chǎn)品。成功推動(dòng)軍用防腐涂料在五代機(jī)、無(wú)人機(jī)等先進(jìn)裝備領(lǐng)域落地應(yīng)用，特種涂層產(chǎn)品體系正式進(jìn)入航天科工重點(diǎn)型號(hào)項(xiàng)目序列。
核電站防護(hù)涂料成功中標(biāo)國(guó)家級(jí)核電站管道防腐維養(yǎng)關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用課題，標(biāo)志著公司在核電高端運(yùn)維領(lǐng)域的綜合技術(shù)實(shí)力獲得國(guó)家權(quán)威認(rèn)可。依托航空級(jí)防腐技術(shù)底蘊(yùn)，開發(fā)的核級(jí)防護(hù)涂料在耐輻射、耐高溫、耐強(qiáng)化學(xué)腐蝕等核心性能上達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
石油化工防腐涂料強(qiáng)勢(shì)中標(biāo)渤化集團(tuán) “丁辛醇三期” 等重點(diǎn)項(xiàng)目，正式重返石化高端防腐市場(chǎng)并取得重大突破。其核心的石墨烯重防腐涂料技術(shù)獲得天津市專項(xiàng)資金扶持，在高溫、高壓、強(qiáng)腐蝕的極端化工環(huán)境下表現(xiàn)出卓越的防護(hù)性能。
新能源防護(hù)涂料高性能太陽(yáng)熱反射隔熱涂料、聚天門冬胺酸酯涂料等前沿項(xiàng)目研發(fā)順利，即將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)。目前相關(guān)產(chǎn)品已在風(fēng)電、光伏等國(guó)家戰(zhàn)略性新能源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)批量應(yīng)用，為新能源基礎(chǔ)設(shè)施提供專業(yè)、長(zhǎng)效的防護(hù)解決方案。
海工船舶防護(hù)涂料自主研發(fā)的 881-FW 自拋光型防污漆取得權(quán)威中期檢測(cè)報(bào)告，881-YZ (C) 高性能環(huán)氧漆順利通過(guò)嚴(yán)苛的 PCCP 船舶壓載艙漆性能測(cè)試。預(yù)計(jì) 2026 年取得防污漆長(zhǎng)期效報(bào)告后，中航百慕新材料將躋身國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)擁有 PCCP 證書與長(zhǎng)期效防污漆船級(jí)社證書的國(guó)產(chǎn)品牌，打破國(guó)際巨頭壟斷。
三、錨定高端謀增長(zhǎng)：國(guó)產(chǎn)替代迎來(lái)黃金發(fā)展期
展望 2026 年，中航百慕新材料將圍繞 “深耕主業(yè)、拓展賽道、優(yōu)化管理、提質(zhì)增效” 四大核心方向，全面開啟新一輪高質(zhì)量高速增長(zhǎng)周期。
在產(chǎn)能建設(shè)方面，公司加速推進(jìn)落地：新建庫(kù)房(鋅粉庫(kù)遷建)項(xiàng)目主體工程已完工;生產(chǎn)車間噴涂間技術(shù)改建順利完成，為軍用噴涂項(xiàng)目奠定堅(jiān)實(shí)試驗(yàn)基礎(chǔ);儲(chǔ)罐入地項(xiàng)目預(yù)計(jì)于 2026 年內(nèi)全面建成投產(chǎn)。
在市場(chǎng)戰(zhàn)略布局上，公司將重點(diǎn)發(fā)力新能源領(lǐng)域的涂料及新材料應(yīng)用場(chǎng)景，并深度聚焦經(jīng)濟(jì)活力強(qiáng)勁的長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀等核心區(qū)域，精準(zhǔn)卡位高增長(zhǎng)潛力市場(chǎng)。
據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu) —— 中國(guó)航空工業(yè)發(fā)展研究中心預(yù)測(cè)，至 2030 年，國(guó)內(nèi)航空涂料市場(chǎng)規(guī)模將突破70 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率穩(wěn)定在 9.2%;核電防護(hù)涂料市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)115 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 12.3%。這些技術(shù)壁壘高、增長(zhǎng)空間廣闊的黃金賽道，正是中航百慕新材料未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)爆發(fā)的核心增長(zhǎng)引擎。
中航百慕新材料的強(qiáng)勢(shì)崛起，正是中國(guó)高端涂料行業(yè)從 “技術(shù)跟跑” 到 “局部領(lǐng)跑” 的典型縮影。近三十年的航空防護(hù)技術(shù)深耕，為其筑牢了難以復(fù)制的核心技術(shù)壁壘;201.90% 的凈利增幅，印證了其在降本增效、精細(xì)化管理上的卓越成效;而在核電、海工船舶、新能源等國(guó)家戰(zhàn)略領(lǐng)域的全面突破，則精準(zhǔn)契合了國(guó)家重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。
中航百慕新材料用近三十年的堅(jiān)守與創(chuàng)新深刻證明：在技術(shù)驅(qū)動(dòng)的時(shí)代浪潮中，唯有堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，才能穿越行業(yè)周期，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)高端涂料對(duì)國(guó)際巨頭的全面超越。