“17紫光PPN005”當前余額13億元，票息5.6%，期限為3年，應(yīng)于今年11月15日到期兌付本息13.7億元，因周末假期順延至16日。紫光集團旗下多只債券被上交所多次臨停，甚至風(fēng)險波及到母公司清華控股。中誠信國際將紫光集團主體和相關(guān)債項信用等級由AAA調(diào)降至AA，并繼續(xù)列入可能降級的觀察名單。
大量國企、龍頭企業(yè)債券違約，超1200億
除了知名校企紫光集團外，近期信用債市場的集中違約事件不斷，天齊鋰業(yè)、華晨汽車、永煤集團等多個國企、校企以及眾多信用評級為最高等級的AAA“巨頭”們轉(zhuǎn)瞬跌落，持續(xù)沖擊市場。
11月17日，東旭光電30億中期票據(jù)違約。公告稱，由于公司流動性緊張等原因，致使應(yīng)于2020年11月17日兌付利息款項的2016年度第一期中期票據(jù)(品種一)“16東旭光電MTN001A”和2016年度第一期中期票據(jù)(品種二)“16東旭光電MTN001B”未能如期兌付，造成違約。
11月16日，華晨汽車集團發(fā)布公告稱，已構(gòu)成債務(wù)違約金額合計65億元。同日，上清所發(fā)布公告稱，未收到“17永泰能源MTN001”付息兌付資金。
11月13日，鋰業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)發(fā)布重大風(fēng)險事項進展公告稱，存在不能償還大額到期債務(wù)本息的風(fēng)險。同日，成龍建設(shè)集團公告稱，無法按期償付“17成龍03”公司債券到期2億元的本息，構(gòu)成違約事項。
11月13日，成龍建設(shè)集團有限公司公告稱，“17成龍03”于2020年11月13日應(yīng)兌付回售本金19120.1萬元、第三個付息年度利息1520萬元，合計20640.1萬元。由于公司經(jīng)營困難，無法按期支付這部分到期的本息，構(gòu)成違約事項。
11月10日，永煤集團公告稱，因流動資金緊張，截至2020年11月10日終，該企業(yè)未能按期籌措足額兌付資金，“20永煤SCP003”已構(gòu)成實質(zhì)性違約。此次違約的債券涉及金額10億元。
11月4日，海通證券公告稱，截至11月2日兌付日，仍未能收到“19新華聯(lián)控MTN001”兌付利息3500萬，該中票構(gòu)成實質(zhì)違約。
10月23日，遼寧省最大國企華晨集團未能按期兌付私募債券“17 華汽 05”，債券余額 10 億元。
10月23日，沈陽盛京能源發(fā)展集團(原沈陽城市公用集團有限公司)兩只私募債5億元未能完成兌付而發(fā)生違約。
10月19日，巴安水務(wù)公告稱，因公司可用貨幣資金有限，短期內(nèi)無法完成資金回籠，無法按時足額支付“17巴安債”的本金及利息。利息3250萬元，尚存票面金額為39998萬元的資金缺口，無法按期支付，公司將會積極與債券持有人達成債務(wù)和解。
9月14日，中信建投稱因天房集團16天房04債券違約，從2020年9月15日開市起，16天房04、16天房03停牌。中信建投正是上述兩只債券受托管理人。在此之前，上交所披露，天房集團16天房04應(yīng)于9月8日回售債券本金7億元、回售債券利息5390萬元，但天房集團目前資金緊張，未能足額籌措兌付資金，無法按期足額償付本期債券回售日應(yīng)付本息。
8月25日，天津市房地產(chǎn)信托集團有限公司公告稱，公司由于現(xiàn)金流短缺以及籌融資渠道受限等原因，無法按時償付“16房信01”本期債券利息及回售本金，涉及回售金額2億元，利息1580萬元。
7月20日，中融新大集團有限公司發(fā)布公告稱，公司無法籌措資金按期支付“17中融新大MTN001”的利息，本期應(yīng)付利息為1.11億元。上海清算所亦公告，截止7月20日終，中融新大未能按照約定將“17中融新大MTN001”付息資金按時足額劃至托管機構(gòu)，已構(gòu)成實質(zhì)違約。
7月6日，泰禾集團公告稱，2017年度第一期中期票據(jù)未按期兌付本息。該筆票據(jù)發(fā)行規(guī)模為15億元，期限3年，票面利率7.5%，本期應(yīng)還本息金額共計16.125億元。
6月19日，青海省投資集團有限公司及其16家子公司的破產(chǎn)重整申請被西寧市中級人民法院受理，青投集團進入破產(chǎn)重整程序，同時觸發(fā)其存續(xù)債券違約。目前青投集團境內(nèi)待償付債券2只，分別為本金余額769萬元的企業(yè)債券“12青投債”與本金余額10億元的私募公司債“17青投債”;境外待償付債券共3只，除2只已違約債券外，尚余1只2.5億美元“青投集團7.875% B2021”。
6月3日，北京信威所發(fā)行的3只定向工具“15信威通信PPN001”、“15信威通信PPN002”與“15信威通信PPN003”已于6月1日兌付本息違約。以上3只定向工具分別于2015年8月、9月和10月上市發(fā)行，票面利率分別為7.5%、7.3%和6.98%，發(fā)行規(guī)模共14億元，截至違約前本金余額共11.8億元。
3月15日，力帆股份公告提到，“16力帆02”公司債券到期日為2020年3月15日，由于公司資金流動性緊張，公司未能按期兌付“16力帆02”公司債券本息，“16力帆02”公司債券自3月16日起將在上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺停牌。截至2020年3月15日，共有5.303億元債券因無法按時兌現(xiàn)而逾期。
3月11日，如意科技“19如意科技MTN001”債券違約，發(fā)行額10億元，年發(fā)行利率7.50%。本次違約的債券本應(yīng)于3月15日償付7500萬元利息。
3月初，新華聯(lián)控一筆2015年度第一期中期票據(jù)(債券簡稱：15新華聯(lián)控 MTN001)發(fā)生實質(zhì)性違約，相關(guān)債券評級也遭下調(diào)，并且觸發(fā)“19 新華聯(lián)控 SCP002”、“19 新華聯(lián)控 SCP003” 的交叉保護條款。這兩只債券分別于4月21日、5月7日構(gòu)成實質(zhì)違約。“15 新華聯(lián)控 MTN001”發(fā)行總額為10億元，期限5年，利率6.98%。到期兌付日應(yīng)兌付本息金額10.698億元。“19 新華聯(lián)控 SCP002”和“19 新華聯(lián)控 SCP003” 發(fā)行金額則合計13.6億元。
2月27日，華能貴誠信托公告稱，北京北大科技園建設(shè)開發(fā)有限公司未能按期足額支付“18北大科技ABN001優(yōu)先級”回售資金。構(gòu)成回售違約。據(jù)悉，“18北大科技ABN001優(yōu)先級”于2018年4月3日發(fā)行，回售日應(yīng)為2020年3月6日，回售金額為16.57億元。
2月21日，上海清算所公告稱，截至2月21日日終，仍未收到北大方正支付的付息兌付資金，無法代理發(fā)行人進行本期債券的付息兌付工作，即北大方正” 19方正SCP002”債券在展期后正式違約。截至2019年11月，北大方正累計發(fā)行債券64只，目前存續(xù)23只，存續(xù)債券余額合計345.4億元。
1月20日晚間，天神娛樂發(fā)布公告稱，公司未能如期償付“17天神01”回售款和未回售部分利息。根據(jù)披露，該期債券的回售金額為9.22億元。
除此之外，債券市場還出現(xiàn)了重磅公告，11月13日，包商銀行發(fā)布關(guān)于“2015年包商銀行股份有限公司二級資本債”本金予以全額減記及累積應(yīng)付利息不再支付的公告。公告中提及，對已發(fā)行的65億元“2015包行二級債”本金實施全額減記，并對任何尚未支付的累積應(yīng)付利息(總計585639344.13元)不再支付。
總體來看，今年以來共有109只債券發(fā)生違約，涉及45家債券，合計債券余額為1260.83億元。今年2月北大方正集團重整，其23只債券同一天提前到期未能兌付而違約，涉及345.4億元，成為今年違約的最大戶。緊隨其后中信國安集團、東旭集團、泰禾集團等5家違約余額都在50億元或以上。此外還有中國城建、南京建工產(chǎn)業(yè)集團等24家發(fā)行人違約規(guī)模在10億~50億之間。而其余15家發(fā)行人違約債券規(guī)模則稍小，違約債券余額均不到10億元。
(數(shù)據(jù)來源：wind)
信用風(fēng)險擴散，化工行業(yè)深受其害
在近些年眾多債券違約的企業(yè)中，不乏化工行業(yè)的身影。
東方鋯業(yè)1.16億債券違約;
玉皇化工未能向其5億元人民幣境內(nèi)債券的持有人進行償付;
青海鹽湖工業(yè)三只違約債券余額合計為61.74億元;
達州玖源化工1.9億無法按時提前向?qū)ｍ梼攤Y金賬戶存入債券本息;
“12宿遷SMECN1”的聯(lián)合發(fā)行人之一江蘇綠陵潤發(fā)化工有限公司未能按時將到期應(yīng)付本息5310萬元足額支付至專項償債基金賬戶;
寶塔石化“14寧寶塔MTN001”(101477003.IB)發(fā)生實質(zhì)性違約。這一票據(jù)由寶塔石化于2014年1月29日發(fā)行，總額8億元，票面利率8.9%。
……
除了化工行業(yè)外，華泰汽車、力帆實業(yè)等汽車企業(yè)，及眾多房企建筑行業(yè)也深陷債券違約，對于上游涂料、化工等行業(yè)也會造成“多米諾骨牌”似的影響，形成一系列的連鎖反應(yīng)。當前經(jīng)濟環(huán)境嚴峻，如果出現(xiàn)大面積爆雷，信用環(huán)境惡化，企業(yè)再融資難度加大，或?qū)⒁鸩糠制髽I(yè)資金鏈緊張甚至斷裂，業(yè)績虧損，流動資金緊張等，最終會傷害實體企業(yè)，也會反過來影響實體經(jīng)濟。
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