突發(fā)：行業(yè)巨頭徹底退出PTA業(yè)務(wù)!
近日，樂(lè)天化學(xué)宣布，計(jì)劃出售其在樂(lè)天化學(xué)巴基斯坦有限公司(LCPL)持有的75.01%股份，徹底退出精對(duì)苯二甲酸(PTA)業(yè)務(wù)。此次業(yè)務(wù)剝離是樂(lè)天化學(xué)加強(qiáng)高附加值特種材料業(yè)務(wù)的中期戰(zhàn)略的一部分。
LCPL位于卡拉奇卡西姆港，每年生產(chǎn)50萬(wàn)噸PTA。該企業(yè)以1924億(約為10.6億人民幣)韓元(樂(lè)天化學(xué)在2009年以147億韓元收購(gòu)LCPL)的價(jià)格將該業(yè)務(wù)出售給巴基斯坦化工公司Lucky Core Industries(LCI)。LCI主要生產(chǎn)PTA衍生產(chǎn)品聚酯，在拉合爾每年生產(chǎn)12.2萬(wàn)噸聚酯聚合物和13.5萬(wàn)噸聚酯纖維，同時(shí)在赫烏拉每年生產(chǎn)22.5萬(wàn)噸純堿。
樂(lè)天化學(xué)表示，此次出售PTA業(yè)務(wù)獲得的資金將用于開(kāi)發(fā)現(xiàn)有聚乙烯、聚丙烯、聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯等高附加值產(chǎn)品市場(chǎng)，并擴(kuò)大特種化學(xué)品事業(yè)，進(jìn)軍環(huán)保材料事業(yè)。
2020年7月，樂(lè)天化學(xué)在韓國(guó)蔚山的60萬(wàn)噸/年工廠停止生產(chǎn)PTA，并將其改造為生產(chǎn)精間苯二甲酸(PIA)的設(shè)施，目前的PIA產(chǎn)能為52萬(wàn)噸/年。
國(guó)內(nèi)PTA企業(yè)熱衷于出口，國(guó)外老牌PTA龍頭面臨巨大生存壓力
2021年開(kāi)始，PTA加工費(fèi)降至行業(yè)生產(chǎn)虧損的水平之下，印度等國(guó)家的PTA供應(yīng)缺口擴(kuò)大，而我國(guó)大型新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)PTA主力供應(yīng)商的成本競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，在國(guó)外PTA供需錯(cuò)配的背景之下，我國(guó)PTA企業(yè)積極增加PTA出口量。國(guó)內(nèi)PTA企業(yè)多以進(jìn)料加工的貿(mào)易方式進(jìn)行出口，出口PTA以“PX成本+美金加工費(fèi)”的方式報(bào)價(jià)，例如進(jìn)料加工出口PTA報(bào)盤(pán)為“0.66*PX成本+120至130美元/噸加工費(fèi)”，在新工藝加持之下，PTA新裝置的PX用量比例略低0.66且成本加工費(fèi)遠(yuǎn)低于120美元/噸，進(jìn)料加工的貿(mào)易方式既規(guī)避了原料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)又較大程度的兌現(xiàn)了PTA新裝置的成本優(yōu)勢(shì)，極大的發(fā)揮了PTA新裝置的優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)PTA企業(yè)熱衷于出口，這是PTA出口量屢創(chuàng)新高的主因。
2022年四季度，我國(guó)有3套共計(jì)750萬(wàn)噸PTA新產(chǎn)能投產(chǎn)，新產(chǎn)能投產(chǎn)將繼續(xù)拉低我國(guó)PTA行業(yè)的成本線。在目前全球PTA加工費(fèi)偏低生產(chǎn)虧損的狀態(tài)之下，國(guó)外中小老舊裝置占比較大，而國(guó)內(nèi)新型大型化裝置占比持續(xù)上升，國(guó)產(chǎn)PTA的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步提升。在這樣的背景下，國(guó)外老牌PTA巨頭的生存壓力正在進(jìn)一步拉大!
亞洲對(duì)二甲苯價(jià)格，或因供需變化出現(xiàn)波動(dòng)
據(jù)普氏能源資訊報(bào)道，受到供應(yīng)增加以及來(lái)自下游聚酯供應(yīng)鏈對(duì)PX需求不確定的雙重影響，亞洲對(duì)二甲苯(PX)市場(chǎng)可能出現(xiàn)更大的波動(dòng)。
1、新增供應(yīng)影響市場(chǎng)
2023年，亞洲將有更多PX新建產(chǎn)能投產(chǎn)，PX市場(chǎng)供應(yīng)將進(jìn)一步過(guò)剩，并對(duì)PX生產(chǎn)利潤(rùn)率構(gòu)成下行壓力。生產(chǎn)成本競(jìng)爭(zhēng)力較弱的工廠可能被迫削減產(chǎn)量或長(zhǎng)期關(guān)閉，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能合理化。
亞洲PX生產(chǎn)商預(yù)計(jì)，2023年P(guān)X合約量將出現(xiàn)短缺，只能等待現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)更多機(jī)會(huì)。關(guān)于2023年定期合同的討論已受到影響，截至目前，亞洲市場(chǎng)定期PX合同仍未達(dá)成，在沒(méi)有達(dá)成定期合同的情況下，一些PX貨物將轉(zhuǎn)移到現(xiàn)貨市場(chǎng)。此外，中國(guó)逸盛石化將在2023年定期合同中停止使用亞洲合同價(jià)格(ACP)結(jié)算機(jī)制，這是一個(gè)重大舉措，預(yù)計(jì)其他市場(chǎng)參與者也將效仿。隨著時(shí)間的推移，ACP合約已經(jīng)失去了相關(guān)性，每月達(dá)成的交易很少。
一些市場(chǎng)消息人士預(yù)計(jì)今年現(xiàn)貨溢價(jià)結(jié)構(gòu)將持續(xù)，但供應(yīng)緊張可能會(huì)被需求低迷所抵消，這可能會(huì)抑制PX和石腦油的價(jià)差。2022年，中國(guó)PX與日本石腦油的價(jià)差一度升至684.83美元/噸，創(chuàng)歷史新高。
2、下游市場(chǎng)需求疲軟
雖然一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，調(diào)和汽油需求將在2023年再次提振亞洲芳烴市場(chǎng)，但也有人認(rèn)為，由于聚酯需求前景看跌，2022年導(dǎo)致PX生產(chǎn)利潤(rùn)豐厚的PX和石腦油價(jià)差大的情況可能不會(huì)在2023年重演。亞洲市場(chǎng)需求的不確定性可能會(huì)對(duì)下游精對(duì)苯二甲酸(PTA)和聚酯行業(yè)造成影響。
面對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張和負(fù)生產(chǎn)利潤(rùn)率，市場(chǎng)參與者也對(duì)亞洲PTA行業(yè)表示擔(dān)憂。消息人士稱，由于下游擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2023年亞洲市場(chǎng)PX需求將增加，但由于供應(yīng)過(guò)剩和對(duì)全球需求的擔(dān)憂，下游市場(chǎng)利潤(rùn)率疲軟可能會(huì)對(duì)上游市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面反饋，并拖累PX價(jià)格。
在聚酯需求疲軟的情況下，新的PTA產(chǎn)能投產(chǎn)，將加劇PTA供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂。中國(guó)買(mǎi)家可能會(huì)減少?gòu)钠渌貐^(qū)采購(gòu)PTA，這可能導(dǎo)致進(jìn)口降幅大于預(yù)期。
中國(guó)的PTA出口可能會(huì)增加，考慮到全球經(jīng)濟(jì)疲軟和通貨膨脹導(dǎo)致的消費(fèi)者支出下降，中國(guó)國(guó)內(nèi)聚酯工廠的開(kāi)工率水平不會(huì)保持高位運(yùn)行。中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)PTA出口已連續(xù)3年增長(zhǎng)。2021年，中國(guó)共出口了257萬(wàn)噸PTA。
2022年1~11月，中國(guó)PTA出口總量為319.88萬(wàn)噸。由于供應(yīng)增長(zhǎng)，來(lái)自中國(guó)企業(yè)的報(bào)價(jià)更具競(jìng)爭(zhēng)力，而由于需求疲軟和開(kāi)工率低，PTA生產(chǎn)利潤(rùn)率仍然較低，預(yù)計(jì)東北亞PTA出口商將面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力。東北亞PTA生產(chǎn)商也將加入到出口美國(guó)的現(xiàn)貨貿(mào)易流中，然而貨運(yùn)成本仍在不斷飆升。