全球化工巨頭陶氏化學近日發(fā)布2025年第三季度財報，數據顯示公司整體業(yè)績面臨挑戰(zhàn)。其中，性能材料與涂料部門表現尤為引人關注，該部門第三季度凈銷售額為21億美元，同比下降6%，延續(xù)了涂料行業(yè)今年的低迷態(tài)勢。

全部門下滑

　　10月23日，陶氏化學發(fā)布第三季度業(yè)績數據，所有運營部門均出現下滑。三季度公司凈銷售額約為100億美元，同比下降8%，所有運營部門均出現下滑;按公認會計原則(GAAP)計算，凈利潤為1.24億美元(約合8.8億元)，由虧轉盈;經營性EBITDA約為8.7億美元，同比下降37%。以前三季度凈利潤來計算，今年陶氏累計虧損9.67億美元(約合68.76億元)。

　　從業(yè)務構成來看，陶氏公司核心運營三大業(yè)務部。其一為包裝和特種塑料業(yè)務，本期凈銷售額約49億美元，同比下降11%;其二是工業(yè)中間體和基礎設施業(yè)務，本期凈銷售額約28億美元，同比下降4%;其三為性能材料和涂料業(yè)務，本期凈銷售額約21億美元，同比下降6%。

　　上述業(yè)務核心涉及乙烯及乙烯下游、環(huán)氧樹脂、聚氨酯、丙烯酸及酯、有機硅等產品鏈。

涂料業(yè)務面臨價格與需求雙壓力

　　作為陶氏三大核心業(yè)務之一，性能材料與涂料部門銷售額下滑主要受兩大因素影響：當地價格同比下降5%，銷量同比下降2%。其中上游硅氧烷價格走低與涂料應用需求季節(jié)性下降成為主要拖累因素。

　　值得關注的是，消費者解決方案業(yè)務中下游電子產品和家庭護理應用需求雖有所增加，但未能完全抵消整體價格下跌帶來的負面影響。

　　從產品鏈角度來看，陶氏涂料業(yè)務涉及的環(huán)氧樹脂、聚氨酯、丙烯酸及酯等關鍵原材料價格波動直接影響部門盈利能力。財報特別指出，丙烯酸單體的價格下降是導致涂料和高性能單體業(yè)務銷售額同比下滑的重要因素。這種從基礎化工原料到終端涂料產品的價格傳導機制，正在業(yè)內引發(fā)連鎖反應。

成本控制成應對關鍵

　　創(chuàng)立于1897年的陶氏化學，總部坐落于美國密德蘭。歷經百余年發(fā)展，這家企業(yè)已躋身全球化工領域領軍者行列，業(yè)務版圖橫跨包裝與特種塑料、工業(yè)中間體和基礎設施、性能材料與涂料等多個板塊，產品廣泛應用于建筑、水凈化、造紙、藥品等眾多領域。

　　面對行業(yè)逆風，陶氏正在加速推進成本削減計劃。陶氏董事長兼首席執(zhí)行官吉姆·菲特林表示，公司計劃到2026年底實現10億美元的目標成本削減，其中今年將減少10億美元的資本支出。這些措施已初見成效，幫助部分抵消了價格下降對利潤的沖擊。

　　盡管業(yè)績承壓，但陶氏在美國墨西哥灣沿岸新建的烷氧基化資產帶來了強勁需求，在部分關鍵終端市場實現了銷量和盈利的環(huán)比增長。這一積極信號表明，通過產能優(yōu)化和技術創(chuàng)新，涂料行業(yè)仍有望在挑戰(zhàn)中找到突破點。

　　陶氏化學第三季度的業(yè)績表現，折射出全球涂料行業(yè)“危中有機”的轉型圖景。在傳統(tǒng)市場需求疲軟的背景下，新產能釋放、高附加值產品突破及成本精細化管理，成為企業(yè)穿越周期的關鍵。隨著行業(yè)產能出清加速和可持續(xù)轉型深化，陶氏在有機硅、水性涂料等細分領域的技術優(yōu)勢，或將轉化為長期增長動能。