Artisan Partners全球價值團隊周三發(fā)表聲明，強烈反對Axalta Coating Systems Ltd. (NYSE:AXTA)與阿克蘇諾貝爾公司(Akzo Nobel NV)之間提議的全股票合并。根據(jù)InvestingPro數(shù)據(jù)，Axalta目前交易價格為27.8美元，遠低于分析師的共識目標價格，表明該公司可能被市場低估。

　　這家投資公司持有約140萬股Axalta股票，批評周二宣布的交易是一個「大轉(zhuǎn)彎」，與Axalta管理層最近關于公司強勁表現(xiàn)和未來前景的聲明相矛盾。盡管Axalta財務狀況穩(wěn)健，InvestingPro數(shù)據(jù)顯示，該公司在過去十二個月中盈利4.55億美元，但仍遭到了這一批評。

　　在聲明中，Artisan Partners強調(diào)了Axalta不到一個月前第三季度電話會議上的評論，當時首席執(zhí)行官Chris Villavarayan和首席財務官Carl Anderson吹捧了連續(xù)12個季度的調(diào)整后EBITDA增長、創(chuàng)紀錄的低杠桿率，以及計劃回購高達2.5億美元的股票。

　　投資團隊特別質(zhì)疑為何Axalta會同意一項他們形容為「賣出一個表現(xiàn)良好的低價業(yè)務，并接受一家從未表現(xiàn)良好的公司的貨幣」的交易。

　　Artisan Partners引用了阿克蘇諾貝爾下滑的財務表現(xiàn)，指出該公司在一年、五年和十年期間的收益和調(diào)整后每股收益都有所下降，并形容其價值創(chuàng)造「停滯不前」。

　　「作為Axalta股東，我們認為對這項擬議交易唯一適當?shù)幕貞墙^對和響亮的拒絕，」新聞稿中的聲明如此表示。

　　該公司表示，他們愿意與其他潛在買家討論他們認為更適合Axalta估值的方案。

　　在其他最近消息中，Axalta Coating Systems Ltd.報告了2025年第三季度業(yè)績，調(diào)整后每股收益(EPS)為0.67美元，超過了分析師預期的0.64美元。收入達到13億美元，符合預測。此外，Axalta已宣布計劃與阿克蘇諾貝爾公司合并，這將創(chuàng)建全球第二大涂料公司，2024年年銷售額約為170億美元，EBITDA為33億美元(包括協(xié)同效應)。

　　合并公告后，標普全球評級將Axalta上調(diào)至「BB+」，并將該公司列入正面信用觀察名單。 UBS在合并交易后重申了對Axalta的買入評級，目標價為39.00美元。然而，RBC Capital將Axalta從「優(yōu)于大盤」降級為「與大盤持平」，將目標價從35.00美元調(diào)整為30.00美元。 KeyBanc維持對Axalta的「行業(yè)權重」評級，指出盡管需求條件具有挑戰(zhàn)性，但表現(xiàn)穩(wěn)定。這些發(fā)展突顯了Axalta未來表現(xiàn)的重大變化和預期。