近日，全球化工三巨頭巴斯夫、亨斯邁、科思創(chuàng)于5月底集中發(fā)布MDI漲價函：巴斯夫自5月29日起調(diào)價0.35美元/磅(約5260元/噸);亨斯邁自5月22日起漲價0.24美元/磅(約3610元/噸);科思創(chuàng)自7月1日起漲價0.22美元/磅(約3310元/噸)。三大巨頭步調(diào)一致，是對下半年行情繼續(xù)看漲的明確信號。
日本關(guān)西涂料發(fā)布調(diào)價通知：自6月15日起，溶劑型涂料上調(diào)20%-35%，水性涂料上調(diào)15%-30%，粉末涂料上調(diào)15%-25%。
關(guān)西涂料的漲價并非孤例，其背后是全球化工行業(yè)正在經(jīng)歷的一輪罕見的大規(guī)模供給收縮。2026年以來，從沙特朱拜勒的世界級裝置全面停產(chǎn)，到日韓石化業(yè)的歷史性產(chǎn)能出清，再到北美MDI市場陷入雙重供給沖擊，歐洲高成本產(chǎn)能加速退出，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。
與此同時，國內(nèi)化工品市場在6月2日出現(xiàn)了近300條暫不報價信息，約230家企業(yè)集中停止報價，單日停報條目較5月日均水平激增約120%，供給端收緊信號明確。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在多重因素疊加驅(qū)動下，化工原材料價格后市大概率延續(xù)上行態(tài)勢，下游塑料、涂料、化肥、汽車、家電等行業(yè)面臨成本持續(xù)攀升的壓力。
一、全球停產(chǎn)潮：四大焦點(diǎn)區(qū)域同步收縮
2026年上半年的全球化工業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)，呈現(xiàn)出四個鮮明的核心焦點(diǎn)。
中東：地緣風(fēng)暴眼——供應(yīng)鏈斷裂
沙特SABIC宣布苯乙烯單體和甲醇生產(chǎn)遭遇不可抗力，旗下位于朱拜勒的甲醇裝置年產(chǎn)能高達(dá)470萬噸，是全球單體最大的甲醇生產(chǎn)基地。與此同時，Sadara的40萬噸MDI和20萬噸TDI全面停產(chǎn)，使得中東90%以上的MDI/TDI供應(yīng)瞬間歸零?？ㄋ柲茉吹腖NG裝置局部受損，占卡塔爾出口約17%，檢修周期存在較大不確定性。截至目前，上述裝置均未恢復(fù)，復(fù)產(chǎn)高度依賴地緣局勢緩和。
亞洲(日韓)：斷供下的被動轉(zhuǎn)型——日本乙烯開工率跌至歷史冰點(diǎn)
日韓石化業(yè)嚴(yán)重依賴中東石腦油(日本約80%、韓國超70%需經(jīng)霍爾木茲海峽)。斷供后，日本遭遇的沖擊尤為慘烈：4月乙烯開工率降至67.3%，創(chuàng)1996年以來新低，近三分之一產(chǎn)能閑置;乙烯產(chǎn)量同比驟降37.1%。下游衍生品同步暴跌——3月高密度聚乙烯產(chǎn)量同比銳減61.6%，低密度聚乙烯減40.6%，聚丙烯減28.3%，PVC連續(xù)6個月萎縮。
日本企業(yè)正加速剝離傳統(tǒng)石化業(yè)務(wù)。旭化成已于2026年5月宣布大幅削減國內(nèi)石化衍生產(chǎn)品產(chǎn)能，目標(biāo)到2030財年逐步退出苯乙烯單體和聚乙烯的國內(nèi)生產(chǎn);三菱化學(xué)、三井化學(xué)也在推進(jìn)類似剝離。
韓國方面，石化業(yè)深陷整合式去產(chǎn)能：YNCC永久關(guān)閉兩套裂解裝置(140萬噸/年，縮減60%);樂天大山110萬噸乙烯臨時停運(yùn)3年;LG化學(xué)麗水90萬噸乙烯無限期關(guān)停。韓國十大石化企業(yè)計劃在2026-2028年間合計削減裂解產(chǎn)能約25%。
北美：MDI供應(yīng)危機(jī)與破產(chǎn)潮并行
北美MDI市場正遭遇罕見雙重打擊：科思創(chuàng)因一氧化碳和氯氣供應(yīng)受限宣布不可抗力，緊張局面至少延續(xù)至6月底;亨斯邁蓋斯馬50萬噸MDI裝置檢修至6月13日，兩者合計約80萬噸產(chǎn)能受限。與此同時，盛禧奧因28億美元債務(wù)和連續(xù)三年虧損進(jìn)入破產(chǎn)重組，成為本輪特種材料企業(yè)財務(wù)危機(jī)的標(biāo)志性案例。
歐洲：高成本資產(chǎn)加速退出
歐洲是關(guān)停潮持續(xù)時間最長的地區(qū)。埃克森美孚提前關(guān)停英國Fife乙烯裝置(83萬噸/年)，標(biāo)志著歐洲老舊乙烯在全球化競爭中已無生存空間，其新加坡90萬噸/年乙烯裝置也計劃于6月全關(guān)。SABIC、利安德巴賽爾分別向AEQUITA出售歐洲烯烴/聚烯烴資產(chǎn)，巴斯夫啟動史上最大規(guī)模“核心轉(zhuǎn)型”計劃(計劃到2029年削減核心業(yè)務(wù)固定成本20%)，索爾維逐步關(guān)閉德國部分無機(jī)業(yè)務(wù)。歐洲正在從基礎(chǔ)化工向高附加值精細(xì)化工轉(zhuǎn)型，但短期產(chǎn)能出清將持續(xù)推高區(qū)域內(nèi)進(jìn)口依賴度。
全球停產(chǎn)/檢修/不可抗力全景總覽
下表系統(tǒng)梳理了2026年上半年全球化工業(yè)的主要停產(chǎn)、不可抗力、檢修及關(guān)停事件：
二、國內(nèi)停報價潮：供給端剛性收縮加速傳導(dǎo)
全球停產(chǎn)潮的沖擊波已傳導(dǎo)至國內(nèi)化工品市場。6月2日，國內(nèi)化工品市場出現(xiàn)大范圍暫不報價現(xiàn)象。據(jù)不完全統(tǒng)計，6月2日，國內(nèi)約230家企業(yè)(其中生產(chǎn)型企業(yè)198家，貿(mào)易型企業(yè)32家)，覆蓋30余大類化工產(chǎn)品。單日停報條目數(shù)量較5月日均水平增長約120%，為近一個月來市場報盤停滯范圍最廣、數(shù)量最多的一次。
深入分析停報原因，因裝置停車、停產(chǎn)或檢修導(dǎo)致無貨或停報的條目達(dá)89條，占總量的32.25%，是第一大核心誘因。其余條目中，因“企業(yè)自用/訂單排滿”停止外銷占27.54%，因“庫存低位/一單一議”占18.48%，另有21.73%未明確具體原因。本次停報高度集中于山東地區(qū)，累計116條，占42.03%，東營、濰坊、淄博、濱州等地?zé)捈盎ぞ奂瘏^(qū)是核心集中區(qū)域。華東(蘇浙皖)占21.01%，華中(鄂豫)占15.22%。
重點(diǎn)裝置停車/檢修情況匯總表（6月2日）
從表格可見，供給收縮態(tài)勢覆蓋了從能源油品到基礎(chǔ)化工、化肥、新材料等多個領(lǐng)域。瀝青行業(yè)共11家煉廠因裝置停產(chǎn)而停報，瀝青開工率降至15.0%，較去年同期低13.8個百分點(diǎn)，刷新近年最低水平。MTBE行業(yè)5套核心裝置停工，市場開工率跌至47.68%，較上月環(huán)比減少6.36個百分點(diǎn)。丙烯市場因長期停產(chǎn)裝置而持續(xù)無貨。
此外，企業(yè)已從單一的被動停產(chǎn)檢修，轉(zhuǎn)向被動停產(chǎn)檢修與主動供給管理并行的策略。除完全停車外，大量企業(yè)采取減量生產(chǎn)或自用為主的方式收縮現(xiàn)貨供應(yīng)。安徽六國化工、湖北宜都興發(fā)的磷酸二銨裝置“減量生產(chǎn)”;魯西化工一氯甲烷裝置“低負(fù)荷運(yùn)行”。合成氨、甲醇等中間品因企業(yè)自用為主而大量停報——河南金大地、山西豐喜、陜西陜化、湖北洋豐等多家合成氨企業(yè)，以及浙江衛(wèi)星化學(xué)(丙烯以自用為主，無外銷貨源)，均因產(chǎn)品不外銷而停報，顯示一體化產(chǎn)業(yè)鏈配套程度加深。
三、價格漲勢：從年初起已全面啟動，5月漲價函密集落地
供給端的持續(xù)收縮已在價格端得到充分體現(xiàn)。截至2026年6月2日，部分最新價格仍在高位運(yùn)行。盡管部分品種因短期需求疲軟出現(xiàn)階段性回調(diào)，但拉長周期來看，多數(shù)化工品的年度漲幅依然驚人。尤其是進(jìn)入5月，全球塑料化工巨頭密集發(fā)出漲價函，巴斯夫、陶氏、塞拉尼斯、三菱、東曹等企業(yè)覆蓋PE、PA、ABS、POM、MDI等多個核心品類，單次漲幅最高達(dá)6100元/噸。
以下是受影響主要產(chǎn)品的最新價格、漲勢及漲價函落地情況：
盡管下游需求復(fù)蘇存在不確定性，但供給端剛性收縮更為確定：中東裝置復(fù)產(chǎn)無期，北美MDI緊張至少延續(xù)至6月底，日本乙烯開工率仍遠(yuǎn)低于正常水平，國內(nèi)春檢尾期疊加利潤低迷，供給短期難以緩解。
這一輪全球化工業(yè)史無前例的"停擺"，客觀上為中國化工龍頭企業(yè)提供了搶占國際市場份額的歷史性窗口。隨著萬華化學(xué)福建基地技改項目于2026年二季度順利落地(新增70萬噸MDI產(chǎn)能，使其全球總產(chǎn)能躍升至450萬噸/年)，疊加華魯恒升等國內(nèi)骨干企業(yè)的積極布局，中國化工軍團(tuán)正憑借極致的成本優(yōu)勢與穩(wěn)定的供應(yīng)鏈韌性，加速填補(bǔ)海外巨頭退出留下的供給真空。在全球供應(yīng)鏈重塑的大背景下，這不僅是一次簡單的產(chǎn)能替代，更是中國化工產(chǎn)業(yè)從‘跟隨者’向“全球定價主導(dǎo)者”邁進(jìn)的關(guān)鍵一步。
業(yè)內(nèi)人士判斷，疊加夏季汽油旺季、下游涂料及塑料制品需求旺季，以及美伊僵局持續(xù)發(fā)酵，6-7月仍是化工品價格易漲難跌的關(guān)鍵窗口。